南边财经  21世纪经济报谈记者 袁想杰 香港报谈

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2026年开年以来，港股金属和矿业板块聚积发力，延续2025年高潮态势发扬强势，成为商场迫切干线。法例本日（1月13日）收盘，港股金属与采矿板块高潮1.16%，收3712.044点。

其中，黄金股与铜业股酿成双轮驱动口头，多只龙头个股股价握续高潮。紫金矿业收涨2.39%，报40.22港元；中国黄金国外收涨7.36%，报179.40港元；山东黄金收涨2.37%，报42.32港元；江西铜业股份收涨2.61%，报45.56港元。

港股金属与采矿部分因素股1月13日收盘情况（起头：同花顺）

贵金属领涨

开年于今，港股矿业股呈现较着高潮态势，黄金股凭借避险属性与降息预期双重撑握领跑板块，铜业股则受益于供应缺少与工业需求爆发同步走强，铝业、锂业等细分赛谈亦随之回暖。

1月12昼夜间，贵金属商场再现强势行情，现货黄金一度刷新历史高位至4630.21好意思元/盎司，纽约商品交游所2月黄金期价同步涉及4630.19好意思元/盎司，而现货白银则在一度攀升至86.2498好意思元/盎司，双双创下历史新高。

近期金价更动高，带动港股黄金股不竭高潮。1月以来，龙头股紫金矿业累计高潮16.90%，总市值冲突万亿港元。公司此前透露的2025年岁迹预报泄露，计议归母净利润510亿至520亿元，同比增幅59%至62%，中枢受益于黄金、铜居品产量增长与价钱高潮。

值得一提的是，山东黄金和中国黄金国外本年1月于今差别涨超20%和10%。

1月8日，高盛发布最新研报，将2026年上半年铜价预测从此前的每吨11，525好意思元上调至每吨12，750好意思元，中枢依据是好意思国之外地区铜库存握续处于低位，商场已酿成权贵的缺少溢价。

铜业股同步掀翻高潮飞腾。受伦敦铜价冲突13000好意思元/吨历史高位带动，联系个股集体走高。小市值认识中国大冶有色金属发扬惊艳，1月累计高潮超70%。行业龙头江西铜业股份1月以来高潮达30%，洛阳钼业同期涨幅超20%，牛牛后者凭借铜钴资源储备上风，成为兼具工业金属与新能源属性的稀缺认识。

多重因素共振

商场分析指出，港股矿业股握续走强的背后，是地缘政事风险升温、巨额商品供需失衡及专家货币计策转向等多重因素重复的效力。

“黄金、白银等贵金属因其避险属性价钱大幅高潮；而铜价走高则源于商场对其需求的乐不雅预期—铜是电动汽车、电网以及东谈主工智能数据中心的关节原材料。”星展银行经济究诘部金属及采矿业分析师Eunyoung Lee对21世纪经济报谈记者暗意。

Eunyoung Lee指出，矿山的运营成本相对固定，因此金属价钱高潮会给矿山带来指数级的利润增长，这亦然矿业股发扬出众的中枢驱能源。

专家避险情绪升温已成为黄金股高潮的迫切推手。宇宙黄金协会好意思洲CEO兼专家究诘崇拜东谈主安凯（Juan Carlos Artigas）暗意，更高的地缘政事风险、交易垂危形势、好意思元贬值及利率裁汰等因素，共同鞭策黄金商场强势发扬。近期好意思国对委内瑞拉选择军事举止、特朗普政府对拉好意思地区的计策表态，进一步激活商场避险需求。

中国星河证券首席策略分析师杨超对记者暗意，工业金属价钱走高背后是供需两头的撑握逻辑。专家主要矿山事故频发和分娩干预，铜矿成本开支不足，重复地缘风险阶段性扰动导致供给端握续垂危。需求端来看，新能源、数据中心等新兴规模快速发展，为工业金属带来了细则性的需求。

需求端结构性增长方面，东谈主工智能数据中心和新能源汽车等规模爆发式增长，大幅进步铜等工业金属需求预期。花旗集团测算泄露，2026年专家高超铜产量将达2690万吨，商场缺口30.8万吨，而新一代铜矿容貌盈亏均衡价超每吨13000好意思元，为铜价高位启动提供撑握。

瞻望后续，杨超合计新兴规模关于需求的增量孝顺有望刺激价钱上行，供需缺口下工业金属价钱或将颤动走高，同期热心专家宏不雅经济不足预期、交易计策边缘变化等风险。

杨超暗意，面前黄金、工业金属价钱和联系板块位置处于高位水平，且商场情绪和资金高度活跃，短期波动风险加大。投资者需要合理评估本身的风险承受身手，细情绪性设立，幸免跟风投资。同期，应除名散布化设立原则，有用适度仓位。

他进一步指出，投资矿业板块更需热心专家供需基本面、库存数据等中枢变量，动态颐养。投资者应实时热心基本面的动态变化，追踪好意思联储降息预期等联系因素。

（实习生张艺宁对本文亦有孝顺）

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